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为什么股市长期是向上的?

时间:2018-12-07 08:19来源:网络整理 作者:admin 点击:
每一个长期定投指数基金的人,心中都怀有一个信念——牛熊往复,股市长期是向上的。上证指数历史走势(1990/12/19—2018/12/5)数据来源:wind标普500指数走势(192

  每一个长期定投指数基金的人,心中都怀有一个信念——牛熊往复,股市长期是向上的。

  上证指数历史走势(1990/12/19—2018/12/5)

为什么股市长期是向上的?

数据来源:wind

  标普500指数走势(1927/12/30—2018/12/4)

为什么股市长期是向上的?

数据来源:wind

  为什么股市长期是向上的呢?

  股市是经济的晴雨表,德国股神安德烈·科斯托拉尼对此有个很形象的比喻:

  有一个男子带着狗在街上散步,这狗先跑到前面,再回到主人身边。接着,又跑到前面,看到自己跑得太远,又折回来。整个过程,狗就这样反反复复。

  最后,他俩同时抵达终点,男子悠闲地走了一公里,而狗走了四公里。

  男子就是经济,狗则是证券市场。

  经济增长是消费、就业、投资的增长,而这些反应在微观上就是一个个企业表现的集合。

  一个非常单纯的、理想的逻辑是:你在的公司效益很好,增加了新的人,也给你发了更多的年终奖,大家买买买的行为就会增加,别的企业也会赚钱,越来越多的公司赚钱了,这些公司的股价会涨,然后加大投资开发新的产品和技术,循环往复。

  这样集合起来,大家都买,物价增长、利率升高,经济发展……

  当然,实际的经济运转比这个复杂,这只是一个便于理解的简化逻辑,大概就像地球仪和地球之间的关系。

  所以,构建在这个基础逻辑之上,要解释股票市场为什么长期向上,我们只要解释清楚经济为什么会长期发展就可以了。

  我用几个关键词试着说说为什么经济会长期向上。

  关键词一:偷懒

  如果说,书是人类进步的阶梯,那么,懒就是人类进步的内生动力!

  纵观人类发展史,其实就是一部“偷懒”发展史,勤劳、奋斗、征战,目的的本质是为了“享福”和“偷懒”,君不见——

  懒得写字,有了活字印刷术;

  懒得自己洗衣服,有了洗衣机;

  懒得自己摇扇子,发明了电风扇、空调;

  懒得自己走路,发明了马车、自行车、汽车、火车、飞机;

  懒得打算盘,发明了计算器和各种计算机;

  因为不想出门就能打听天下事和各种八卦,我们又发明了互联网;

  因为不想出门还想把生意做大,又发明了P2P、B2B、O2O、B2C、C2C………

  当然,这些偷懒的进程和成就,用专业术语就是“效率优化”。

  能让生活变轻松、能让人省力气的东西出现了,谁不想要呢?想要就得花钱买,于是这些让人变懒的人就开始赚钱,赚了钱就开始研究怎么让人可以变得更懒。

  聪明的人类,不断的拓展这个世界的“舒适边界”和“偷懒边界”。

  其实,社会进步的过程、经济发展的过程,就是这些边界在扩大的过程,因为“欲望的无穷”,这种拓展的动力也是无穷的。

  关键词二:变爽

  仅仅变懒,不足以表达人类的欲望。就像你坐高铁从北京到上海,虽然又懒又快,但你并不会觉得很爽,因为成千上万的人都可以这样。

  根据马斯洛的理论,人还有自我价值实现的需要,就是得到认可——你坐个高铁没人会认可你,但你造个高铁就不一样了!

  所以,“变爽”也是一种很神奇的驱动力。这种驱动力推动发展的逻辑是显而易见的:事业上的成功和突破,会得到赞誉、得到成就感,甚至得到权利,这些都会让人为之着迷,让人会追逐,并带来整体社会的进步。

  “偷懒”和“变爽”的动力相映成趣,难以磨灭。可以说,这是人类社会经济发展的无穷内生动力!

  用钱钟书先生的说法,这两种动力就像“引诱小孩吃药的方糖,更像跑狗场里引诱狗赛跑的电兔子”。

  关键词三:资源

  人要过上更懒更爽的日子,总免不了要去消耗一些东西。我们把这些消耗称之为资源。

  经济学有一个基础假设就是“资源是有限的”。

  因为欲望无穷,但资源有限,所以你应该把有限的资源放在更需要的地方。

  比如,现在只有一根木头,是烧了它,还是做一个木雕卖钱呢?取决于你现在是不是一个人在寒冷的野外。

  资源是有限的,是不是总有消耗完的一天?你低估了人类寻找替代品和拓展“资源边界”的能力。

  有限的资源反而是促进经济长期向上的另一种动力。

  比如你开车,确实比走路快很多,也轻松很多。但要消耗汽油,汽油是有限的。如果有一天地球上的汽油用完了,我们是不是都得退回到走路的原始状态?

  必然不是啊!电力驱动和水力驱动的技术这几年已经开始崛起。即便到了电力、水力难以为继的时代,相信那个时代也一定会找到新的动力资源。

  比如这种:

为什么股市长期是向上的?

  2000多年前春秋战国时期,《管子·轻重甲》记载“终岁耕百亩,百亩之收不过二十钟。”换算一下,大概亩产50-60公斤左右的粮食,但今天,袁隆平的超级杂交水稻已经达到了亩产1149公斤。同样的土地面积,粮食的产出翻了20倍,以后甚至还可能在沙漠、盐碱地上产出粮食。

  从这个角度上说,资源有限对于发展、进步,反而是件好事,这可以逼迫和敦促我们创新。如果资源无限了,谁还努力呢?

  经济学上还有一个有意思的现象,反证了这个结论:1993年,有位经济学家提出了“资源诅咒”这个概念——

  越是自然资源丰饶的国家,其经济发展就越受拖累,比如俄罗斯、巴西、委内瑞拉、以及一些海湾产油国等。其逻辑是:丰裕的自然资源通过某种机制“挤出”了其它生产性的组织或经济活动。

  因为这个国家仅仅对自然资源的开发,就足可以养活他的人民,没有动力再去发展其他产业,导致国家对自然资源和出口过于依赖,一旦国际贸易发生政策变化,很容易一蹶不振。

  而自然资源贫瘠的地区,其经济发展反而更加有活力,比如日本、韩国、新加坡、香港,创新发展都是被逼的啊!

  所以,中国古话说“穷人的孩子早当家”,也算有点经济学根据吧!

  从地球上看,虽然有局部的丰饶,但整体的资源还是非常的有限和短缺,远远不足以满足所有人类“即懒又爽”的欲望。

  相较于“偷懒变爽”的内生动力,“资源短缺”称得上是最强外在客观动力。

  关键词四:竞争

  物竞天择,优胜劣汰。竞争是择优进化的基础基因。生物如此,经济亦然。

  我们举个例子来说明这件事。

  都是电视机,一个是远程遥控换台,一个是近距离机械换台?你选哪个?

  可为什么会有带遥控的电视机问世呢?一个是消费者有“偷懒”的需要,另一个原因是商家有“大家都生产电视机,我怎么才能卖的更好、赚更多的钱”的需要。

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